三、破产清算制度的意义
　　破产清算是制止浪费、淘汰落后企业的一种形式，对鞭策企业加强经营 管理，减少社会财富的浪费，维护正常的经营秩序，都有重要意义。
表 23 — 3 破产财产债权清偿表
债权类别 求偿权 求偿率（％） 清偿金额 短期借款
长期借款
应付帐款 400000
400000
350000 56.52
56.52
56.52 226080
226080
197840 合计 1150000 56.52 650000



（一）实行破产制度有利于促使企业不断加强经营管理，提高经济效益
　　在商品经济条件下，企业从事的生产经营总是受经济利益支配的。每个 企业都力图用尽量少的耗费，创造尽量多的收入，以获得更多的利润。但并 不是所有企业都会如愿以偿。经营有方，生财有道，便可能获得收益；如果 管理不善，连连失误，则会出现亏损，甚至引起破产。在现实生活中，收益 对企业是一种诱惑，破产则是一种威胁。这种成功的诱惑和失败的威胁是两 种不同的力量，它们同时作用于企业，诱导和迫使企业加强经营管理，提高 经济效益。如果没有破产制度，企业就会缺乏危机感，没有必要的压力。特 别是对那些经营落后，长期亏损的企业，则会破罐子破摔，不寻找积极的措 施扭亏为盈。因此，破产制度是一种强大的压力，这种压力迫使企业加强经 营管理，提高经济效益。
（二）破产制度可以淘汰落后的生产方式和经营方式，实现优胜劣汰
　　新陈代谢是宇宙间万物的普遍规律，社会经济生活也不例外。社会主义 的市场经济若要高效率地向前发展，也离不开优胜劣汰。在市场经济条件下， 破产是一种有效的控制机制，它以法律的形式，自动地淘汰落后企业，同时 也鞭策了先进企业。企业落后，最终要反映到其财务状况上，财务状况恶化， 会导致企业无力支付到期债务，从而滑向破产。这种对落后企业的淘汰，是 破产制度的一个重要职能。
（三）破产制度可以迅速了结债权、债务，保护债权人、债务人的合法
权益，维护市场经济的正常秩序 债权债务关系就是按照合同规定，或者依照法律规定，在当事人之间产
生的特定的权利和义务关系。这种关系，是伴随着市场经济的发展而不断发 展的，它构成了现代经济生活的一个主要链条。在正常的经济秩序下，债务 人到期应向债权人清偿债务，如果债务人不能按时清偿到期债务，就会破坏 正常的经济秩序，造成市场经济的混乱。
　　为了维持正常的经济秩序，就应当建立破产制度，以便迅速了结债权债 务关系，保护债权人的合法权益。
　　（四）破产制度把企业利益同职工的利益紧紧地捆在一起，有利于充分 调动广大职工的积极性
　　有了破产制度，任何企业都不是“铁饭碗”，一旦企业破产，工人就会 失去工作。因此，企业的经营不再是与职工个人无关的事情。从自身利益出 发，企业的职工都必然关心生产经营，上下同心，防止企业陷入破产境地；
　　
而那些濒于破产企业的职工，则不得不同心同德，背水一战，把企业从破产 中拯救出来。
　　（五）破产制度通过终止经营不善企业的营业，有效地防止更大的浪费 建国以来，我国有许多企业由于管理混乱，经营无方，长期处于亏损状 态，有的甚至亏掉了自身资产的几倍。但由于过去我国没有制定破产法，企 业亏损也照常营业。国家为了维持这类企业的生存，不得不采用财政补贴或 减免税收等方式给企业“输血”，但“输血”越多，企业亏损也越多，造成 了无限制的浪费。实行破产制度，可以及时地终止这些企业继续浪费国家财
产，避免更大浪费的发生。 实行破产制度，虽不能直接创造社会财富，但可以充分调动企业和职工
的积极性，最大限度地激发企业和职工的创造力，促使他们努力减少耗费， 不断增加收入，提高企业的经济效益。从这个意义上讲，破产制度的作用是 不应低估的。
　　本书在编写中，吸收了西方财务管理中的一些概念。理论和方法，为了 方便读者阅读有关的英文书籍，特编写英汉财务管理词汇对照表，见附录。
　　
十年的探索
（代后记）


　　1983 年的金色十月，我在中国人民大学图书馆首次接触到了西方财务管 理方面的书籍，便觉得西方财务管理在很多方面值得我国借鉴。但由于当时 的外语水平和知识结构的限制，我没能对西方财务管理进行系统地研究。幸 运的是，1985 年我大学毕业后，便直接考上中国人民大学会计系的研究生， 在我国著名财务管理学家王庆成教授的指导下，进行财务管理的学习和研 究。从那时起，我便把研究方向定为西方财务管理，并以西方财务管理为中 心，结合我国实际情况，更深入地研究以下三个方面的问题：通货膨胀财务 管理、股份公司财务管理和国际财务管理，我称之为“ 一个中心，三个落脚 点”。我把这一研究项目分成资料整理、系统介绍和辩证借鉴三个阶段。第 一阶段是 1985—1988 年，在这一阶段，我查阅了上巨种中外有关西方财务管 理方面的书籍和期刊，整理了 12 本读书笔记，翻译或编译了 60 余万字的有 关资料。第二阶段是 1989—1992 年，我通过各种形式介绍了西方财务管理的 基本原理，在《外国经济管理》、《国内外经济管理》、《会计学家》，《财 会研究》、《经济资料译丛》等十几种刊物上发表了介绍西方财务管理方面 的论文、译文 60 余篇；在有关单位举办的财会人员进修班、会计师培训班、 涉外会计培训班等开设西方财务管理方面的专题讲座：在中国人民大学会计 系为本科学生开设西方财务管理课程；与王庆成教授合著《西方财务管理》； 自己又编写了《现代西方财务管理》一书。以上两书可以看作是这一阶段的 最终研究成果，两书分别完稿于 1990 年 6 月和 1992 年 12 月，出版于 1993
年 4 月和 1993 年 12 月。第三阶段是 1993—1995 年，准备在借鉴西方财务管
理的理论和方法的基础上，进行如下几方面的研究：（1）股份公司财务管理；
（2）国际财务管理；（3）社会主义财务管理的理论体系；（4）通货膨胀财 务管理。目前看来，进展还算顺利。1993 年 4 月，由我主编的《股份制企业 财务管理》一书完稿付梓，近期将由中国人民大学出版社出版；由荆新副教 授和我共同主编的列入中国人民大学会计系列教材之一的《财务管理学》也 已出版；当然，现在读者手上的这本《企业财务学》是我 1993 年最主要的成 果。
1994 年我将集中主要精力研究国际财务管理问题，届时将有两方面成果
问世：一是李相国教授和我共同承担的国家教委博士点基金项目“国际财务 管理”将出一个研究报告；二是我的一本专著《国际财务管理》已列入西南 财经大学出版社的出版计划，预计在 1994 年 12 月底以前完成。
　　1995 年我将主要研究社会主义财务管理理论问题，虽然这本《企业财务 学》体现了我对社会主义财务管理理论和方法的一些基本认识，但它毕竟是 一本教材，不可能过多地阐述理论问题，因此，在 1995 年准备完成一本财务 理论方面的专著，初步定名为《财务管理理论结构》。通货膨胀财务管理问 题因涉及一些重大理论问题和国家财经法规，目前条件尚不成熟，暂不列入 研究计划，拟推迟一段时间，广泛搜集资料，待条件成熟后，再集中精力完 成。
　　从 1983 年到现在，十年的时光已成为过去，在这十年里，我的大部分业 余时间都用于企业财务管理的研究。在这十年中，有过成功的欢乐，也有失 败的苦恼，但我始终没有中断对这门学科的探索。感谢我的导师王庆成教授，
　　
他既是我的严师，又似我的慈父，在学业上对我谆谆教诲，在生活上对我关 怀备至，他教给我研究问题的方法，他给予我战胜困难的勇气，他帮助我扫 清前进路上的一个又一个障碍。感谢我的老师阎达五教授、阎金愕教授、李 相国教授、顾志晟教授、王俊生教授，他们对财务管理这门科学的很多精辟 论述，不断给我以思想的启迪，他们多方面的热情关心和帮助，激励我不断 开拓，勇于进取。感谢我的伺事、同学朱小平、荆新、孙茂竹、周明德、陆 正飞、李显著、陈在维、黄振标、卢春泉、刘俊彦、付友忠等同志，他们在 很多方面给了我无私的帮助。感谢我的妻子刘桂香女士，她对我的研究给予 了全方位的理解和支持。
　　建立具有中国特色的适应市场经济要求的新型的财务管理科学是一项复 杂的工程，这需要许多人的共同努力，但我愿尽我毕生精力，为其添砖加瓦。 我本人的探索也许还十分幼稚，甚至存在许多缺点和错误，但我深信：只要 辛勤耕耘，幼苗终究会长成参天大树！
路漫漫兮修远兮，吾将上下而求索！
王化成
1994 年 1月于中国人民大学东风二楼陋室书屋

参考书目


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3.工化成编著：《现代西方财务管理》，人民邮电出版社 1993 年版。
4。王化成、于富生、云秀清编著：《决策会计学》，辽宁人民出版社
1991 年版。
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6.李天民编著：《管理会计学》，中央广播电视大学出版社 1985 年版。
7。蒋中权编：《财务管理》，经济科学出版社 1987 年版。
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　　9.娄尔行、王澹如、钱嘉福编著：《资本主义企业财务会计》，中国财 政经济出版社 1983 年版。
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11.李崇准主编：《股票期货知识》，中国金融出版社 1986 年版。
12.中国工业科技管理大连培训中心编：《财务管理》，企业管理出版社
1981 年版。
13.饶余庆著：《现代货币银行学》，中国社会科学出版社 1983 年版。
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经济出版社 1988 年版。
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　　20.[美]J.费雷德·韦斯顿。托马。F。科普兰著：《管理财务学》，中 国财政经济出版社 1992 年版。
　　21.周首华、杨济华编著：《现代西方财务管理》，北京出版社 1992 年 版。
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29.Allen Sweeny，Robert Rachlin：“Handbook of International
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31.LawrenceJ.Gitman ：“Principles Of Managerial Finance . ”Harper
＆Row， Publishers，1988.
　　32.Eugene F. Brigham：“Fundamentals of Financial Management”， Fifith Edition , The Dryden Press, 1989.
　　
附录 英汉财务管理词汇对照表
ABC analysis ABC 分析法
Ability to Pay 偿付能力、偿债能力 Accelerated depreciation 加速折旧 Acceptance 承兑、承付；承总汇票 Acceptance payable 应付承兑汇票
Acceptance period 承付期 Acceptance receivable 应收承兑汇票 Account 帐户
Accounts payable 应付帐款 Accounts receivable 应收帐款 Accounting 会计 Accounting system 会计制度 Accrued depreciation 应计折旧 Accrued expense 预提费用 Accrued payroll 应付工资 Accumulated depreciation 累计折旧 Accumulation 累计、归集
Acid test ratio 酸性试验比率
Additional depreciation 补提折旧 Add-on interest 附加利息 Administrative expenses 管理费用 Advertising expenses 广告费 After tax income 税后利润 Agency charge 代理费
Allowable costs 成本开支范围
Amortization 摊销、分期偿还 Amount of deprceiation 折旧额
Annual depreciation rate 年折旧率
Annual expenditures budget 年支出预算 Annual report 年报
Annual revenues budget 年收入预算
续前表
Annuity 年金 Annuity due 先付年金
Apportionment 分配、分摊 Apportionment ratio 分配率 Appreciation tax 增值税 Appraisal value 估价 Apprcciatlon 增值、涨价
Articles of incorporation 公司章程 Assels 资产 Auditing 审计 Average collection period 平均收款期

Avcragc cost method 平均成本法 Average tax rate 平均税率
Bad debts 坏帐损失 Balance 余额、结平 Balancc sheeet 资产负债表 Bank loan 银行借款
Bank deposit 银行存款 Bank dcposit with ceiling 限额存款 Bankruptcy 破产、倒闭 Bankruptcy cost 破产成本 Bankruptcy low 破产法 Bankruptcy Petition 破产申请
Beta coefficiente 贝他系数
Board of directors 董事会 Bond 债券 Bond discount 债券折价 Bond interest 债券利息 Bond lnvestment 债券投资
Bond issue cost 债券发行成本
续前表
Bond premium 债券溢价 Bond pricing 债券计价 Bond rating 债券等级
Bond slnking fund 债券偿债基金
Bondholder 债券持有人 Book value 帐面价值
Book value of fixed assets 固定资产帐面价值
Break-even analysis 盈亏临界分析、保本分析 Break-even point 盈亏临界点、保本点
Break-even chart（diagram） 盈亏临界图、保本图
Budget 预算 Budget allowances 预算限额 Budget control 预算控制 Budget period 预算朗 Budget program 预算方案 Budgeting 预算编制
Business 企业、营业 Business activities 经营活动 Business administration 经营管理
Business capita1 商业资本、营业资本 Business c1osed 停业
Business Combination 企业合并 Business lncome tax 企业所得税 Business loans 工商贷款

Business risk 营业风险 Buyer's credit 买方信贷 Buying and selling 买卖 Buying cost 购入成本 Buying charge 购进费用 Call feaiure 赎回特征 续前表
Call option 赎回权、购买选择权 Cal1 price 赎回价格 Cal1 provision 赎回条款 Cal1 provision of bond 赎回债券条款 Callable bond 可提前偿还债券 Callable preferred stock 可回收的优先股 Called up capital 催缴股本
Capacity to borrow 借款能力 Capacity to pay 支付能力
Capital 资本、资金 Capital accumulation 资本积累 Capital allouance 资本减免、抽回资本 Capital and interest 本刊和 Capital amount 资金额 Capital assets 资本资产 Capital assets pricing model （CAPM）资本资产定价模型 Capital authorized 法定资本 Capital borrowed 借入资本 Capital budget 资本预算
Capital budgeting 资本预算的编制
Capital charges 资本支出 Capital construction 基本建设 Capital construction expenditure 基本建设支出
Canital construction investment 基本建设投资
Capital construction item 基本建设项目 Capital cost 资本成本、资金成本 Capita1 gain 资本利得 Capital input 资本投入 Capital investment 资本投资 Capital losses 资本损失 Capltal market 资本市场 续前表 Capital market line 资本市场线 Capiral paid in 缴入资本、实缴资本 capital stock 股本 Capital stock authorized 额定股本 Capital stock issued 已发行股本

Capital stock outstanding 发行在外股本 Capital stock paid-up 已缴股本 Capital stock premium 股本溢价 Capital stock subscribed 已认股本 Capital stock unpaid 未付股款
Capital structure 资本结构、资金结构 Capital structure ratio 资本结构比率
Capital surplus 资本盈余
Capitalization 资本化 Capitalization of earnings 盈余资本化 Capitalization of interests 利息资本比 Capitalization rate 资本化率 Capitalization surplus 资本公积 Capitalization value 资本化价值
Cash 现金、现款、兑现
Cash a check 支票竞现，对付支票 Cash against delivery 交货付款
Cash against document 货单据付款
Cash assets 现金资产 Cash balance 现金余额
Cash basis 现金基础、收付实现制 Cash break even point 现金收支平衡点 Cash budget 现金预算 Cash cycle 现金循环 Cash discount 现金折扣 Cash dividends 现金股利 续前表
Cash flnaticing program 现金筹资计划
Cash flow 现金流量、现金流动 Cash flow analysis 现金流量分析
Cash forecast 现金预测
Cash from operation 营业所得现金 Cash in bank 银行存款
Cash in deposit 现金存款、银行存款 Cash in treasury 库存现金
Cash inflow 现金流入
Cash keeper 现金保管员 Cash management 现金管理
Cash management model 现金管理模型 Cash on delivery 货到付款
Cash on hand 库存现金 Cash Outflow 现金流出 Cash payment 现金付款
Cash realizable value 可变现价值

Cash receipts 现金收入
Cash check 本票、银行本票 Cashing dividends 现金发放股利 Central bank 中央银行
Certtfied public accounting 执业会计师、注册会计师 Certlficate of depQsit 存单
Changes in financial position 财务状况变动表 Character loan 信用贷款
Chief of accounting 会计处长 Chief of finance 财务处长
Collateral 担保品、抵押品 Collateral bond 有担保的债券 Collateral loan 有担保的贷款 Collateral trust bond 担保信托公司债 续前表
Collect accounts 收帐、收款
Collecting company 收款代理公司 Combine 联合企业 Cotnbinlng of flnanclal statement 财务报表的合并 Commercial bank 商业银行 Commercial crcdit 商业信用 Commercial paper 商业票据、短期融资券 Conlmercial paper nlarket 商业票据市场 Commercial paper rate 商业票据利率
Commitment fee 承诺费、承担费、阶议费
Comm11on trust fund 共同基金 Company 公司
Company Joint stock limited 股份有限公司
Company limited by sharcs 股份有限公司 Company of limited liability 有限公司 Company of unllnlited liabiIlty 无限公司 Company special risk 公司特别风险 Comparative analysis 比较分析
Comparative analysis of financial state-财务报表的比较分析 Compound intercst 复利
Compound interest annuity 复利年金 Compound interest method 复利法 Compound interest tables 复利表 Compound rate 复利率 Concentration banking 集中银行 Convertible bond 可转换债券 Convertible depenture 可转换债券
Consolidation 改组合并、刨设合并 Corparate bonds 公司债券

续前表
Corparate capital 公司资本
corparate income tax 公司所得税
Cost 成本 Cost behavior 成本习性 cost behavior ana1ysis 成本习性分析 Cost benefit ana1ysis 成本效益分析
cost of cadital 资本成本
cost of6ond 债券成本
Cost of commtion stock 普通股成本
cost of preffered stock 优先股成本
cost of retained earnings 保留盈余成本
cost of new1y issued Common stock 新发行普通股成本
coupon of bond 债券息票
coveragc ratio 函盖比率、偿债能力系数
credit 赊购、信用、信贷 Credit ana1vsis 信用分析
credit commitement 信用协议
Credit imsurance 信用保险 Credit line 信用额度
credit 1oan 信用额度贷款
Credit rat1ng 信用等级，信用评价
credit risk 信用风险 Credit period 信用期间 credit standard 信用标准 Credit sa1es 赊销 Credit terms 信用条件 Current asset 流动资产
Current asset cycle 流动资产循环
Current rat1o 流动比率 Current liabilities 流动负债 cumu1ative preffered stock 可累计优先股 续前表
Camulative voting 累计表决权
Cut-off point 分界点、取舍点
Daily cash balance 每日现金余额 Daily cash report 现金日报 Data 数据、资料、信息 Date 日期 Date of acceptancc 承付日期 Date of payment 付款日期 Date of turnover 周转天数 Date of declaration 宣布日 Date of record 登记日
Date of ex-dividend 除息日
Date of average inventory 存货周转天数
Debenture 信用债券 Debenture bonds 无抵押债券、信用债券 Debenture income bond 无抵押收益债券 Debcnture issue 债券发行 Debenture rnortgage 抵押债券
Debit 借方、借入、借项 Debt 借款、欠款、债务 Debt adjustment 债务调整
Debt capital 借入资本 Debt celling 债务限额 Debt collector 收债人
Debt discount 债务折扣、债务减免 Debi financing 债务筹资
Debt management 债务管理
Debt rnanagementratio 债务管理比率、负债管理比率 Debt structure 债务结构
Debt to assets ratio 负债与资产比率、负债比率
续前表
Debt to equity ratio 负债与所有者权益比率
Debt ratio 负债比率 Debt paying ability 偿债能力 Decision 决策 Declare bankruptcy 宣告破产
Declare dividend 己分配股利
Declining-balance depreciation 余额递减法 Deferred annuity 延期年金 Deposlt 存款、保证金 Deprcciable life 折旧年限 Depreciated value 折余价值 Depreciatlon 折旧、贬值 Depreciation charge 折旧费 Depreciation funds 折旧基金 Depreciation method 折旧方法
Direct cost 直接成本 Discount 贴现 Discount interest 贴现息 Discount rate 贴现率 Discounting mcthods 现值法
Dividend 股利、股息 Dividend payable 应付股利 Draft 汇票
Duee date 到期日、满期日

Dun Buadstreet，Inc 杜思一布瑞德斯特公司 Earn 赚得、净得
Earning capacity 收益能力 Earning power 收益能力
Larning ratio 盈利率、收益率 Earnings after tax 税后收益、税后盈余 续前表
Earnings forecast 收益预测
Earnings price ratio 价格收益率
Earllings retaincd 留存收益、保留盈余 Earnings before interest and tax 息前税前盈余
Economic order quantity （EOQ，经济定货量 Earning per share （EPS） 每股盈余、每股收益 Equily 权益、产权
Equity capital 产权资本、股权资本 Equity capital turnover 产权资本周转率 Equity-debt ratio 产权一贞债比率
Equity incorne 自有资本收入
Euro-bond 欧洲债券
Euro-capital markL3t 欧洲资本市场 Euro- currcncy markct 欧洲货币市场 Euro-dollar 欧洲美元
Exchange 汇兑、兑换、交换
Exchange adjustments 汇奉调整 Exchange control authorization 外汇管理局 Exchange earning 汇兑收益 Exchange gain or loss 汇兑损益 Exchange management 外汇管理 Exchange market 外汇市场 Exchange tate 汇率、汇价 Exchange rate system 汇率制度 Exchange risk 外汇风险 Expenditure 支出
Expcnse 费用、开支 Fxtfension 展望 Extension fee 展期费 External bond 外国债券 续前表
Pacevalue 面值、面额 Factor analvsis 因素分析 Factoring 应收帐款让售 Factoring companies 收帐公司 Feed back 反馈 FIFO（flrst-in first out method） 先进先出法
Final report 决算报告
Firlance 财务、财政、金融、理财 Finaricc commltlee 财务委员会
Flnance company 财务公司、金融公司 Finance cost 理财成本
Finance lease 融资租赁 finance markets 金融市场 Financial abillty 财力 Financial accounting 财务会计 Financial analysis 财务分析 Financial affairs 财务事项
Flnancial assets 财务资产、金融资产 Financial budget 财务预算
Flnaiiclal center 金融中心 Findnclal condition 财务状况 FITlancial contro1 财务控制 FinanciaI Control system 财务控制制度 Flnancial decision 财务决策 Financial evaluation 财务评价
Financial Executives lnstittite 高级财务管理人员协会
Financial flexiblity 财务灵怕性、财务弹性 Financial lorecasting 财务预测
Financiai leverage 财务杠杆
Flnancial management 财务管理 Financial manager 财务经理
续前表
Find－ncial objective 财务目标 Financial plan 财务计划 Financial policy 财务政策 Financial position 财务状况 Financial position statefteenl 财务状况表 Finincial ratio 财务比率 Financial statement analvsis 财务报表分析 Financial structure 财务结构 Financing 筹资、理财 Finished goods 产成品
Fixed assets 固定资产 Fixed cost 固定成本
FiXed assets turnover 固定资产周转率 Fixed interest rate 固定利率
Foreign currence 外币 Foreign exchange rate 外汇汇率
Forfeiting 福费廷（国际应收帐款代理） Floating interest rate 浮动利率

Future value interest factor （FVIF）复利终值系数 Future value interest factor for annuity 年金终值系数 ciains 收益、利得
Gains and loss 损益
General budget 总预算 General and administrative expense 管理费 Goal 目标 Goodwill 商誉 Gross margin 毛利 Growth rate 增长率 Growth stock 成长股 续前表
Heavy payment 巨额支出
Hedge 平衡交易、套头交易 Hedging 平衡交易。套头交易 Historical cost 历史成本
Holding company 控股公司 Horizonta1 combiT1ation 横向合并 HoriZontal1 merger 横向兼并
1rmmediate ar1nuity 即期年金
1ncome 收益
lncome bonds 收益债券
1ncome debenture 收益信用债券
1ncome distribution 收益分配
1ndexed bond 指数债券 Iinf1ation 通货膨胀
1nso1vencv 破产、无力偿债
1nso1vencv c1ause 破产条款
1nso1vent 1aw 破产法
1nstal1ment 分期付款
1nsurance 保险，保险费
1nterest 利息、权利
1nterest annual1v 年息
1nterest bond 利息债券 Interest bill 付息票据 lnterest capitalized 利息资本化
1nterest rate 利息率 1nterest rate of return （IRR） 内部收益率 1nventorv 存货
1nventorv turnover 存货周转率
1nvestment bank 投资银行
1nvestment budget 投资预算
续前表
Investlnent criteria 投资准则

lnvestment decision 投资决策 Investment income 投资收益 Investment portfolio 投资组合
1nvestment trust 投资信托
joint stock 联合股份 joint stock company, limited 股份有限公司 Joint ventllre 合资经营企业
Key curreilcy 主要通货、关键货币 Legal body 法人
Leverage factor 打杆因素 Leveragc lcase 杠杆租贷 Line of credit 信用额度 Liabilities 负债
Life of loan 借款期限 Limited liability 有限责任 Liquid assets 变现资产
Liquidated debt 已清偿的债务 Liquidater 清算入 Liquidation 清理、清算 Liquidation procedure 清算程序 Liquidation value 清算价值 Liquidiiy 流动性 Liquidity ratio 流动比率
Listed compaiv 股票上市公司
Loan 贷款、放款 Loan agreement 贷款协议 Loan limit 贷款额度 续前表
Long-term bank loan 长期银行借款 Long-term investment 长期投资
Long-term liability 长期负债
Long-term financing 长期筹资 Long-tertn funds 长期资金
1ong-term plan 长期计划 Loss from bad debts 坏帐损失
Loss on sale of treastiry stock 出售库藏股损失 Loss on stock conversion 转换股份损失
Loss or gain on bond retirement 赎回债券损益 Mail 信汇 Management accounting 管理会计
Margin 赚头、利润 Margin of safety 安全边际 Marginal analysis 边际分析 Marginal cost 边际成本

Marginal cost ofcapital 资本的边际成本
Marginal income 边际收益 Marginal profit 边际利润 Marginal rate of tax 边际税率 Marginal revenue 边际收入 Market 市价，市场 Market economy 市场经济 Market price 市场价格 Market rate of discount 市场贴现率 Market rate of interest 市场利率 Market risk 市场风险
Marketable securlties 有价证券
Mature liabilities 已到期的债券 Maturing date 到期、期满日 续前表
Maximize profit 最大利润 Medium，term liabilities 中期负债 Medium-term 1oan 中期贷款
Meet a draft 偿付到期汇票
Merge
合并
Method of comparative ana1ysis 比较分析法 Method of compound interest 复利计算法 Minium cost ru1e 最低成本原则
Monev capital 货币资本、货币资金
Monev in ha11d 库存现金 Money market 货币市场 Month1v interest rate 月利率
Mortgage 抵押、抵押权
Mortgage asscts 抵押资产 Mortgage c1ause 抵押条款
Mortgage contract 抵押合同、抵押契约
Mort Rage credit 抵押信贷 Mu1tip1e taxation 多重征税
Mutual fund 共同基金、互助基金 Mutual1y exc1usive investment 互相排斥的投资
Net income 净收益
Net operatinr profit 营业净利
Net present va1ue （NPV） 净现值 Net present va1ue index 净现值指数、现值指数 Net profit 净利 New issue bond 新发行的债券 New issue market 新发行市场 Norma1 prohability distribution 正态分布

Note 纸币、票据 Notes payab1e 应付票据 续前表
Notes receivable 应收票据
Notes receivable discounted 应收票据贴现 Object 目标、对象 Objective probability distributions 客观概率分布 Obligator 债务人、义务人 Obligee 债权人、权利 Obligor 债务人、义务人 Off board market 交易所外市场 Offering price 票价、索价 Operatlng capital 营运资金 Operating decision making 营业决策 Operating cost 营业成本 Operating cycle 营业循环 Operating income 营业收益 Operating lease 经营住租贷
Operating leverage 营业杠杆、经营杠杆
Operating margin 营业毛利 Opportunity cost 机会成本 Optimal cash balance 最优现金余额 Optlmal control 最优控制 Optimal decision 最优决策 Optimal inventory 最优存贷 Optimization 最优化
Option 选择权、期权、购股权
Ordinary annuity 普通年金 Overdraft system 透支制度
Owner’s equity 业主权益、所有者权益
Ownership 所有权、所有制
Paid-in capital 实收资本、缴入资本
paid-in capital in excess of par value 超过面值的缴人资本
续前表
Paid-up capital 已缴清资本、实收资本 Paper 证券、票据、纸币
Par 同价，平价、票面金额 Par issue 平价发行
Par value 票面价值、面值 Par value stock 有面值股票
Participating botld 参加债券、参与债券 Participating preferred stock 参加优先股、参与优先股 Partner ship 合伙关系 Partner ship business 合伙企业

Passive bonds 无利息债券
Pay 支付、偿还、付款 Payback period （PP） 投资回收期、回收期 Pay cash 付现
Payitig ability 支付能力
Payment in adyance 预付、预付货款 Payment in installment 分期支付、分期付款 Pavment of debts 偿债
Payment of interest 付息 Payment terms 付款条件
Payout ratio 付出比率、股利发放率 Pension fund 退休基金、养老基金 Percentage 百分率、百分数、比率 Percentage ana1ysis 百分率分析
Percentage balance sheet 百分享资产负债表 Percentage of sales method 销售百分比法
Perfect market 完全市场、完美市场 Period bill 定期票据、定期汇票 Perpetual annuity 永续年金
Perpetual bond 永久债券、无期债券
Portfolio theory 证券组合理论
续前表
Preference bond 优先债券 Preference creditor 优先债权人 Preference rate 优惠利率 Preference share 优先股 Preference stock 优先股 Preferred stock 优先股 Preferred stock’cumulativc 累计优先股 Preferred stock dividend 优先股股利
Preferred stock sinking fund 优先股偿债基金
Present Vahe(PV） 现值 Price 价格
Price-earninr ratio（P/E） 价格一盈余比率，市盈率 Primary liability 主要债务，直接责任债务 Primarv market 初级市场
Prime lntcrest 最低利息率 Prime rate 最优惠利率
Prlncipal 主体、资本、本金 Principalal and interest 本利、本金与利息 Pro fOrrna Sttltemlent 预计财务报表 Probabilitv 概率 Probability distribution 概率分布 Profit 利润

Profit after tax 税后利润 Profit before tax 税前利润 Profit center 利润中心 Profit distribution 利润分配 Profit forecast 利润预测 Profit maximlzation 利润最大化 Profit plan 利润计划 Profit rate （ratio） 利润率
Profitabiliiv 盈利能力、获利能力
续前表
Profitability ana1ysis 获利能力分析 Profitabilitv ratios 获利能力比率 Profitabilitv index（PI） 获利能力指数、获利指数 Progressive tax rate 累进税率
Proprietary equity 业主权益、业主资本 Proprletorship 所有权、业主权
Public finance 财政 Purcliasing power risk 购买力风险
0ualified acceptance 有条件承兑
0ualified endorsement 附条件背书
0uantitative analvsis 定量分析
0uantity discount 数量折扣
0uick assets 速动资产
0uick ratio 速动比率
Rate 率、比率、费率
Rate of coJlection of accounts receivable 应收帐款收款率 Rate of dedreciation 折旧率
Rate of discqunt 贴现率
Rate of dividend 股利率 Rate of interest 利率 Rate of margin 毛利率
Rate of return （ROR） 报酬率、收益率
Rate of return on average investment 平均投资报酬率
Rate of return on common stock equity 普通股权益报酬率 Rate of return on investment 投资报酬率
Rate of return on sales 销售利润率
Rate of return on total asscts 总资产报酬率 Rate of return on total cadital 总资本报酬率 Rating 等级评定 续前表
Rating agenciec 信用等级评审机构 Ratio 比率
Ratlo ana1vsis 比率分析 Raw material 原材料

Receiver in bankruptcy 破产清算人 Recourse 追索权
Recourse agreement 追索权协议
Registeredsccurity 记名证券 Registratlon statement 申清上市登记表 Regression ana1ysls 回归分析 Reorganization 重组、整顿 Reouired rate of return 必要报酬率
Residual thcorv of dividends 股利的剩余理论 Residual value 剩余价值 Retained earnings 保留盈余、留存收益 Retained profit 保留利润
Return 归还、报酬、报酬率 Return of equity 权益资本报酬率 Return of investnent（ROI） 投资报酬率 Retiirn on assets （ROA） 资产收益率 Rerun on investment（ROI） 投资报酬事 Return on sales （ROS） 销售利润率 Rcturn on total assets 总资产报酬率 Revenue bond 收益债券
Right of offset 抵销权
Right of property 财产权 Right Of recourse 追索权
Rights 认股权 Risk 风险 Risk adlusted discount rate 按风险调整的贴现率 Risk analvsis 风险分析 续前表 Risk aversion 风险反感 Risk capital 风险资本 Risk discount factor 风险折扣因素 Risk Dremium 风险报酬、风险价值、风险补偿 Risk probability ana1ysis 风险概率分桥
Risk- return tradeff 风险与报酬的平衡
bo1e and 1ease- back 售后祖回
Sd’lefqr cash 现销、现金交易
sa1es forecast 销售预测
second mortgage 第二抵押
second mortgage bonds 第二抵押债券 Secondarv market 级市场
Se cured bonds 担保债券 Scured creditor 担保债权人 Secured 1oan 担保贷款 Securities 证券

Securities company 证券公司 bexcurities exchange 证券交易所 bocurities market 证券市场 securitles Portfolio 证券组合 Securities ratings 证券等级 Scnior securitv 优先证券
Share 股份、股票、股 Share index 股票指数
Sbort term decision 短期决策 Short- term assets 短期资产 Short- term hond8 短期债券 Short- term credit 短期信贷 Short- term decision making 短期决策
Short-term financing 短期筹措资金续前表
Short-term investments 短期投资 Short-term liability 短期负债 Short-term loan 短期贷款 Silnple interest 单利 Sinking fund （SF） 偿债基金 sOcial responsibility 社会责任 Special clause 特别条款
SpeciaI Drawing R1ghis （S.D.R S.）特别提款权
spot and forward exchange 即期与远期外汇
Sport rate 现货汇率，即期汇率 standard 标准、准则 aandard&Poor’s 标准与蒲耳氏股票 COmp0site index 价格综合指数
Standard cost 标准成本
Standard deviation 标准离差
Statement 表、报表 Statement ana1ysis 报表分析 statement of source and application of 资金来源及运用表 Stock authoriz’ed 法定股本、额定股本
stock company 股份公司 Stock control 存货控制 Stock dividend 股票股利 Stock equity 股权 Stock issuance 股票发行
Stock register 股票登记簿 Stock righi 认股权
Stock warrants 认股权证、认股权 Subordinate debenture 附属信用公司债、次等信阅 summacy 汇总、摘要
Surplus 盈余、公积续前表

Symdicate loan 财团贷款 Sy1eniatic risk 系统性风险 Takeover 接收、收购 Targct corporation 被收购的公司 Tairget profit 目标利润
Tax 税、税款 Tax avoidance 避税
Tax credit 税款抵免、税款减除 Tax on value added 增值税
Tax reductions 减税、税额减免 Tax on income 所得税
Tax on property 财产税 Tender offer 股权收购 Term 期、期限
Terrn bill 期票、定期汇票 Term bonds 定期债券
Term loan 定期贷款
Term of discount 贴现条件、折扣条件 Terminal value 终值
Time interest earnecl ratio 利息周转倍数比率
Time value of money 货币的时间价值 Total asset tLirnover 总资产周转率 Trade credit 商业信用
Trade paper 商业票据
Transaction for money 现金交易 Transaction on credit 赊帐交易 Transnational company 跨国公司
Transriational enterprises 跨国企业、多国企业
Treatqurer 司库、财务主任 Treasury bill 国库券续前表 Treasury bond 财政长期债券 Treasury note 财政中期债券 Treasury stock 库藏股票
Trend analysis 趋势分析 Trust company 信托公司
Trustee 受托管理人、破产管理人 Trllstee in bankrupcv 破产管理人、清算组 Underwritlng 证券包销 Underwriting agreement 证券包销协议 Tlnaerwriting syndicate 证券包销集团 Unlist seerities 非挂牌证券 Unsystematic risk 非系统性风险
Utilization ratio 利用率、利用系数 Valuation 估价、计价

Valuation of securities 有价证券估价 Value 价值、评估、价格
Value analysis 价值分析
Variahle cost 变动成本 Variation analysis 差异分析 Venture business 风险企业 Venture capital 风险资本 Vertical combination 纵式合并 Vertical merger 纵式兼井
Vice- presidentfinance 财务副总经理 Volume- cost- profit analysis 量本利分析 Volume discount 数量折扣
Warrants 认股权证、授权证
Weighted average cost of capital 加权平均的资本成本续前表
Working capital 营运资本、营运资金 Working capital cycle 营运资金循环 Working capital investment 营运资金投资 Working capita1 policy 营运奖金政策 Yield 收益、产出、所得、获益率 Yield rate 收益率
Yield to maturity 到期日收益、到期报酬率、全期 收益率
Zero-base budgeting （ZBB）零基预算